TCMB’den faizlerde normalleşme sinyali

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 1 Mart 2026’da ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlama kararı aldı. Karar, 28 Şubat’da ABD/İsrail‑İran savaşı sonrası artan piyasa oynaklığının etkilerini hafifletmek amacıyla alınmıştı. Ara verme sürecinde bankaların likidite ihtiyacı ağırlıklı olarak %40’lık gecelik borç verme faiz oranı üzerinden karşılanıyordu. Repo kanalı yeniden devreye alındığında, TCMB’nin likidite yönetiminde olağan operasyonel çerçeveye dönüş sinyali verildi.

Yeniden başlatılan repo ihaleleri, bankaların fonlama maliyetlerinin politika faizine yaklaşabileceği ve piyasa faizlerinde gerileme yaşanabileceği beklentilerini güçlendiriyor. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi alış ağırlıklı bir seyir izlerken, bankacılık endeksinde %4’e yakın bir yükseliş kaydedildi. Bu gelişme, TCMB’nin politika faizini haftalık repo faizi üzerinden belirleyerek %37’ye çekme beklentisini destekleyen bir sinyal olarak değerlendirildi.

İstanbul Bilgi Üniversitesi Ekonomi Bölümü öğretim üyesi Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, TCMB’nin kararının zamanlamasının sürpriz olduğunu, savaşın en kötü döneminin geride kaldığını ve normalleşme adımının Merkez Bankası’nın kendi değerlendirmeleriyle tutarlı olduğunu belirtti. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Kutay Gözgör ise, repo ihalelerinin yeniden başlatılmasının 13 Ağustos Enflasyon Raporu sonrasındaki beklentilerle uyumlu bir gelişme olduğunu, piyasada yaklaşık 1 trilyon lira likidite fazlası bulunduğunu ve bu adımın daha çok kısa vadeli faizleri yönlendirme ve para politikasının operasyonel çerçevesini pekiştirme sinyali olarak yorumlandığını söyledi.