1950’den bu yana en şiddetlisi olabilir: Tahıl fiyatları için alarm

Citi, 2026’nın sonları ile 2027’nin başlarında tarım piyasalarını etkileyebilecek en önemli riskin güçlenen Süper El Nino olduğunu öne sürerek mısır, soya fasulyesi ve buğday için fiyat tahminlerini yukarı yönlü revize etti. ABD Ulusal Okyanus ve Atmosfer Dairesi’nin (NOAA) Ağustos 2026 güncellemesinde, çok güçlü bir El Nino yaşanma olasılığının %90’ın üzerinde olduğu ve Ekim‑Aralık döneminde 1950’den bu yana görülmüş tüm El Nino süreçlerinden daha şiddetli olma ihtimalinin %69 olduğu bildirildi. Bu çerçevede Citi, mısır için üç aylık fiyat hedefini kiloya başına 5,40 dolar, 12 aylık tahmini ise 5,90 dolar olarak, soya fasulyesi için üç aylık beklentiyi 12,75 dolar, 12 aylık hedefi 13,25 dolar olarak, buğday için ise üç aylık hedefi 7,25 dolar, 12 aylık beklentiyi 7,75 dolar olarak güncelledi.

Banka, geliştirdiği “Risk Altındaki Üretim” modeline göre mevcut fiyatların küresel tarımsal üretimde yaşanabilecek kayıpları yalnızca kısmen yansıttığını belirtti. Hava koşullarına karşı en savunmasız emtialar arasında palm yağı, robusta kahvesi, pirinç, şeker, kakao ve Avustralya buğdayı yer alıyor. Risklerin coğrafi olarak Avustralya, Hindistan, Güneydoğu Asya ve Brezilya’nın bazı kesimlerinde yoğunlaştığı vurgulandı.

Citi, El Nino’ya dayalı yüksek riskin yanında olumsuz hava koşullarının verim tahminlerini düşürmesi, güçlü ihracat talebi, Karadeniz’deki aksamalar, gübre ve enerji maliyetleri ile küresel biyoyakıt talebinin fiyatları desteklediğini belirtti. Palm yağındaki risk, Endonezya ve Malezya’daki üretimde azalma yoluyla soya fasulyesi fiyatlarını yükseltebilir; bu da kırma ve işleme faaliyetleri üzerinden soya fasulyesi fiyatlarını yukarı taşıyabilir. Citi, hava koşulları ve jeopolitik gelişmelerin birlikte oluşturduğu risklere en fazla maruz kalan tahılın buğday olduğuna dikkat çekti.